پاسخ به هشت سوال درباره اوراق طلا
در حالی که بازار طلا در ایران همیشه به عنوان یکی از جذاب‌ترین مقاصد سرمایه‌گذاری برای مردم شناخته می‌شود، بانک مرکزی در روزهای اخیر اعلام کرد که برای اولین بار گواهی انتشار اوراق طلا را به بازار معرفی خواهد کرد. این گواهی‌ها به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که به جای خرید فیزیکی طلا، از طریق اوراق بهادار، سرمایه‌گذاری در این حوزه را تجربه کنند.
ایلیا پیرولی گروه اقتصادی| در حالی که بازار طلا در ایران همیشه به عنوان یکی از جذاب‌ترین مقاصد سرمایه‌گذاری برای مردم شناخته می‌شود، بانک مرکزی در روزهای اخیر اعلام کرد که برای اولین بار گواهی انتشار اوراق طلا را به بازار معرفی خواهد کرد. این گواهی‌ها به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که به جای خرید فیزیکی طلا، از طریق اوراق بهادار، سرمایه‌گذاری در این حوزه را تجربه کنند.
۱. نسخه بانک مرکزی برای نقدینگی سرگردان
بانک مرکزی ایران با انتشار اوراق گواهی طلا قصد دارد سرمایه‌های سرگردان را جذب کرده و ابزاری برای متنوع‌سازی سبد سرمایه‌گذاری شهروندان فراهم کند. این اوراق دارای پشتوانه طلا بوده و دارندگان آن می‌توانند معادل ارزش طلا را دریافت کنند. از مزایای این اوراق کاهش تقاضای خرید فیزیکی طلا، کاهش نوسانات بازار و امنیت بیشتر برای سرمایه‌گذاران است.
۲. آیا اوراق گواهی طلا می‌تواند نقدینگی سرگردان را مهار کند؟
این اوراق می‌تواند تا حدی نقدینگی سرگردان را مهار کند، اما میزان موفقیت آن به عوامل متعددی بستگی دارد. اعتماد مردم به این ابزار مالی، جذابیت بازدهی آن نسبت به بازارهای موازی مانند دلار و طلا، و نحوه سرمایه‌گذاری منابع جذب‌شده در بخش‌های مولد اقتصادی از عوامل تعیین‌کننده در این زمینه هستند.
۳. آیا این اوراق می‌توانند اقتصاد را از رکود نجات دهند؟
اوراق گواهی طلا به‌تنهایی نمی‌توانند اقتصاد را از رکود نجات دهند، اما می‌توانند به عنوان بخشی از یک بسته سیاستی جامع عمل کنند.
۴. آیا این اوراق تنها یک مسکن موقت هستند؟
اوراق گواهی طلا می‌توانند به عنوان یک راه‌حل کوتاه‌مدت برای کاهش فشار بر بازار طلا و ارز عمل کنند، اما برای تأثیرگذاری بلندمدت، نیاز به اصلاحات ساختاری در اقتصاد وجود دارد. اگر این اوراق بدون همراهی با سایر سیاست‌های اقتصادی مانند بهبود فضای کسب‌وکار، کاهش فساد و افزایش شفافیت اجرا شوند، ممکن است تنها به عنوان یک مسکن موقت عمل کنند و نتوانند مشکلات بنیادین اقتصاد را حل کنند. بنابراین، موفقیت این ابزار به اجرای همزمان اصلاحات گسترده‌تر اقتصادی بستگی دارد.
۵. آیا این اوراق می‌توانند اعتماد سرمایه‌گذاران را جلب کنند؟
جلب اعتماد سرمایه‌گذاران به اوراق گواهی طلا به عوامل متعددی بستگی دارد. شفافیت در نحوه انتشار و مدیریت این اوراق بسیار مهم است. سرمایه‌گذاران باید اطمینان داشته باشند که این ابزارها به‌درستی مدیریت می‌شوند و بازدهی مناسبی دارند. بازدهی این اوراق باید با بازدهی بازارهای موازی مانند طلا و ارز قابل مقایسه باشد تا برای سرمایه‌گذاران جذابیت داشته باشد. بانک مرکزی باید با اطلاع‌رسانی دقیق و شفاف، اعتماد عمومی را نسبت به این ابزار افزایش دهد. اگر این شرایط فراهم شود، اوراق گواهی طلا می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران را جلب کند.
۶. آیا این اوراق می‌توانند به کاهش تورم کمک کنند؟
اوراق گواهی طلا می‌توانند به طور غیرمستقیم به کاهش تورم کمک کنند. با جذب نقدینگی سرگردان و هدایت آن به سمت بخش‌های مولد اقتصادی، این اوراق می‌توانند فشار بر قیمت‌ها در بازارهای غیرمولد مانند طلا و ارز را کاهش دهند. این کاهش فشار می‌تواند به ثبات نسبی در بازارها کمک کند. با این حال، برای کاهش پایدار تورم، نیاز به سیاست‌های جامع‌تری مانند کنترل نقدینگی، افزایش تولید و بهبود بهره‌وری اقتصادی است. اوراق گواهی طلا تنها بخشی از این راه‌حل‌ها هستند.
۷. آیا این اوراق می‌توانند جایگزین مناسبی برای خرید طلای فیزیکی باشند؟
اوراق گواهی طلا می‌توانند جایگزین مناسبی برای خرید طلای فیزیکی باشند، اما این به ترجیحات و نیازهای سرمایه‌گذاران بستگی دارد. برای افرادی که دنبال سرمایه‌گذاری بدون دغدغه نگهداری فیزیکی طلا هستند، این اوراق می‌توانند گزینه‌ای جذاب باشند. با این حال، برخی سرمایه‌گذاران ممکن است به دلایل فرهنگی یا روانی، ترجیح دهند طلای فیزیکی خریداری کنند. بنابراین، موفقیت این اوراق به توانایی بانک مرکزی در جذب طیف گسترده‌ای از سرمایه‌گذاران بستگی دارد.
۸. دلایل مخالفان با این نوع سیاست‌گذاری چیست؟
برخی از کارشناسان معتقدند که برای موفقیت این طرح، نیاز به ایجاد زیرسا خت‌های لازم برای شفافیت در بازار و اعتمادسازی میان سرمایه‌گذاران داریم. همچنین، توجه به تنظیم دقیق نرخ بهره و زمانبندی عرضه این اوراق از سوی بانک مرکزی می‌تواند در جذب بیشتر سرمایه‌گذاران مؤثر باشد. سازمان بورس ممکن است نگران خروج نقدینگی از بازار سهام باشد. کارشناسان اقتصادی مخالف انتشار این اوراق، معتقدند که اگر این اوراق از صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا جذاب‌تر باشد، سرمایه از بازار بورس خارج خواهد شد. آنها چهار مؤلفه اثرگذار؛ احتمال کاهش جذابیت بازار سهام و خروج نقدینگی از بورس، نگرانی از مدیریت نامناسب منابع جذب‌شده و ریسک پایین بودن بازدهی این اوراق نسبت به بازارهای موازی را از دلایل مخالفت خود با انتشار این اوراق عنوان می‌کنند.
ایران آنلاینانتهای پیام/