روند صعودی بازار بورس تا چه زمانی ادامه دارد؟

فردین آقابزرگی کارشنای بازار سرمایه در گفت‌وگو با ایران آنلاین در مورد وضعیت بازار سرمایه اظهار کرد: از ابتدای سال جاری تا کنون شاخص کل بورس کمتر از ۳۰ درصد بازدهی داشت، شاخص هم وزن حدود ۱۵ درصد و مهم‌تراز همه شاخص کل فرابورس هم کمتر از سه درصد بازدهی داشته است، به طور کلی، بورس حدود ۸ درصد بازدهی داشته یعنی شاخص کل بورس کمتر از شاخص هم وزن فرابورس بازدهی داشته است.

 آقابزرگی با اشاره به مطلب بالا عنوان کرد: این موضوع نشان دهنده این است که اگر بخواهیم مقایسه‌ای میان بورس و سایر بازارها انجام دهیم، درمی‌یابیم که بورس کمترین بازدهی را داشته اما به دلیل حوادث و نکات منفی که موجب سرخوردگی اغلب سرمایه‌گذاران به خصوص افراد غیر حرفه‌ای شده بود، از ابتدای سال این نگرانی میان افراد آماتور و غیرحرفه‌ای وجود داشت و همچنان وجود دارد که ممکن است مسائلی همچون مسائل سال ۹۹ اتفاق بیفتد و یک صعود و بلافاصله با یک رکود عمیق مواجه شویم.

کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه بنا به دلایل بنیادی و با اشاره به متغیرها و المان‌های اقتصادی می‌توان نتیجه گرفت که کماکان وضعیت بورس متعادل و کماکان پایین‌تر از ارزش واقعی خود است، گفت: در حال حاضر، شاخص کل بورس، بالای سه و نیم میلیون واحد قرار دارد یعنی ۲۰ درصد پایین تر از ارزش واقعی خود و اگر حدود ۲۰ درصد با شاخص اگر افزایش پیدا کند به ارزش فعلی بورس بر اساس معیار شاخص می‌رسیم.

وی با بیان اینکه چند شاخص وجود دارد که ارزش واقعی بورس را به ما نشان می‌دهد، گفت: اول اینکه کاهش ارزش دلاری بورس ما از ۴۰۰ حدود ۳۳۰ میلیارد دلار به حدود ۱۳۰ میلیارد دلار رسیده است، مورد دوم اینکه کاهش سطح نسبت P/E از سال ۹۹ به میزان ۳۸ درصد به حدود ۷ مرتبه در حال حاضر، که نشان می‌دهد سطح ارزندگی بورس در حقیقت کجا قرار دارد.

آقابزرگی ادامه داد: نکته دیگر، پتانسیل افزایش سود عملیات و حاشیه سود شرکت‌ها و صنایع به خصوص صنایع ارزآور و صادرات محور به دلیل کمتر شدن فاصله ارز دولتی یا نیمایی یا توافقی و ارز آزاد است که این خود موجبات افزایش سود را فراهم می‌کد.

وی عنوان کرد: همواره در بحث های آکادمیک سرمایه‌گذاری، میزان بازدهی، نقض شوندگی و قابلیت تفکیک پذیری جزو مقیاس‌هایی است که در هر بازار با بازار دیگر تفاوت دارد مثلاً در بازار خودرو و یا مسکن، کل منابع سرمایه‌گذاری معطوف به همان صنعت شده بنابراین با حادث شدن رکود و یا احتمالاً رونق کل مبلغ سرمایه تحت تاثیر قرار می‌گیرد، در صورتی که در بورس به این شکل نیست.

کارشناس بازار سرمایه با اشاره به مزایای بورس گفت: بورس قابلیت تفکیک پذیری در صنایع را دارد و میتونیم همزمان در پتروشیمی، فولاد، خودرو، بانک و غیره سرمایه‌گذاری کنیم و منابعمان کماکان درگیر سرمایه‌گذاری در صنایع مختلف باشد، مزیت دیگر نقد شوندگی بورس است، اولین واکنشی که در شرایط مثبت و منفی در بازار اقتصاد کشور مشاهده می‌کنیم، بورس است چرا که قابلیت نقد شوندگی بالایی دارد و مردم اگر نگران شوند، بلافاصله آن ا می‌فروشند ولی تو بازار خودرو مسکن و غیره چنین چیزی شاهد نیستیم حتی بازار ارز و طلا هم تا حدودی نسبت به بورس دارای نقد شوندگی کمتری است.

آقابزرگی افزود: در نهایت اشباع بودن ارزش بازارهایی مثل مسکن و خودرو که به راحتی می‌تونیم بگیم اور ولیو هست و به همین دلیل در یک دوره رکود به سر می‌برد باز تایید می‌کند که بورس با منطق پیش می‌رود و جذابیت و پتانسیل جذب این میزان نقدینگی که در حال حاضر بالغ بر ۱۵۰۰ همت در اقتصاد ما وجود داره این شرایط شرایطی است که ثبات رو در بازار بازار بورس به اثبات می‌رسونه ذهنیت‌هایی که احساس نگرانی می‌کنند طبیعیست در شرایط حال حاضر خوب برخی اعتقاد به خرید دارند برخی اعتقادی به فروش دارند برآیند از نظر بنده رو به صعود خواهد بود 

وی در پایان تاکید کرد: پیش بینی می‌شود که تا انتهای سال در بازار سرمایه شاهد فراز و نشیب باشیم، مثل چند روز گذشته که بازار منفی بود اما به طور کلی برآیند مثبت است و تارگت تا پایان سال در محدوده سه و نیم میلیون واحد شاخص کل بورس قرار خواهیم گرفت و از این جهت به نظر من بورس بر یک روند پایداری و ثبات معقول در حرکت است.